IA devine o sursă de risc economic sistemic grav. Una dintre temele cheie este că instabilitatea financiară va apărea din cauza unei bule speculative, a riscului de șomaj, a inflației și a constrângerilor infrastructurale. Toate acestea există în cadrul economiei politice a schimbărilor tehnologice, ceea ce, atunci când sunt combinate, înseamnă că se întăresc reciproc. De aceea ajungem la un risc sistemic. Acestea nu sunt probleme izolate; ele amenință literalmente să tragă în jos întreaga noastră economie.
Piețele globale de acțiuni rămân la un nivel absurd de ridicat. Ele se află la niveluri record. Am văzut deja că au depășit vârfurile de la sfârșitul anului 2025 în prima săptămână a anului 2026 și, până în prezent, nu a existat nicio reacție globală la valoarea supraevaluată a acțiunilor companiilor de IA. Dar rămâne valabil faptul că aceste evaluări presupun rezultate perfecte pentru toate investițiile care se fac în IA, iar dovezile care sugerează că acest lucru se va întâmpla sunt foarte puține.
Investițiile în centrele de date, cipuri și infrastructura cu consum intensiv de energie nu sunt durabile. Când acest lucru va deveni evident, va fi clar că o mare parte din cheltuielile actuale pentru aceste probleme vor fi probabil irosite – unele dintre ele sunt atât de mari încât discutăm despre echivalentul întregului venit al unor țări întregi care se risipesc ca urmare a ceea ce se întâmplă.
Ceea ce știm acum și ceea ce devine din ce în ce mai evident este că există un risc foarte mare de contagiune atunci când se produce prăbușirea acțiunilor. Oamenii împrumută bani pentru a cumpăra acțiuni ale companiilor de IA. Dacă valoarea acestor acțiuni scade, garanțiile furnizate pentru împrumuturile acordate cumpărătorilor se vor prăbuși. Asta înseamnă că băncile nu vor putea să-și recupereze banii și va avea loc o prăbușire a pieței, nu doar o prăbușire a prețului acțiunilor IA.
Acum este o chestiune de când, nu de dacă. Mai mult, este o chestiune de când se va prăbuși și sistemul bancar paralel, deoarece acest sistem a furnizat aproximativ jumătate din banii care ar fi putut fi investiți în aceste acțiuni. Sistemul bancar paralel este sistemul bancar paralel care există în afara reglementărilor și include fonduri de capital privat, fonduri speculative și creditori similari care nu sunt supuși reglementărilor bancare. Și aceștia sunt expuși unui risc enorm – dacă nu chiar mai mare decât sistemul bancar în sine – deoarece marjele de eroare sunt pur și simplu mai mari din cauza lipsei de reglementare.
Aceasta înseamnă că este probabil să apară o presiune recesionistă masivă ca urmare a acestei prăbușiri. Dar chiar și fără o prăbușire, presiunea recesionistă va exista. Până în prezent, comentatorii sunt de acord că AI creează un potențial de profit crescut pentru marile companii, dar nu prin crearea de produse noi. Potențialul de profit provine din reducerea costurilor, iar reducerea costurilor înseamnă în primul rând reducerea numărului de angajați sau scăderea salariilor prin înlocuirea lucrătorilor cu angajați mai puțin plătiți.
Ideea este că persoanele cheie din societatea noastră vor fi concediate, iar acest lucru va avea efecte în lanț masive. Va afecta încrederea, ceea ce înseamnă că oamenii vor economisi în loc să cheltuiască. De asemenea, va avea un impact deoarece oamenii vor rămâne literalmente fără loc de muncă, ceea ce va duce la creșterea șomajului.
În consecință, cererea de cheltuieli guvernamentale va crește din cauza șomajului, în timp ce efectele multiplicatoare în cadrul economiei se vor slăbi. Cu alte cuvinte, vor exista mai puțini bani care vor intra în economie de la persoanele angajate și, prin urmare, mai puțini bani pe care întreprinderile îi vor primi ca venituri, pe care îi vor cheltui pentru propriii angajați sau pe care îi vor investi. Toate acestea creează o spirală descendentă a declinului economic. Reducerea costurilor duce întotdeauna la presiuni recesioniste, indiferent dacă provine din IA sau din orice altceva.
Acesta este rezultatul, care va da naștere la previziuni de stagnare. Auzi deja aceste previziuni. Bănci comerciale serioase susțin acum că acesta este rezultatul inevitabil pentru economia globală în 2026. Faptul că IA riscă să adâncească recesiunea este ceva ce trebuie să acceptăm acum ca fiind inevitabil.
Referințe
https://www.weforum.org/stories/2025/08/the-overlooked-global-risk-of-the-ai-precariat