O S&P 500 pode estar em máximos históricos, mas, por baixo da superfície, a recuperação é muito menos convincente. Uma liderança restrita, rendimentos das obrigações em alta e uma dependência crescente do otimismo impulsionado pela IA sugerem um mercado movido mais pelo impulso do que por uma solidez económica generalizada.
A recente queda do dólar reflete a proteção dos investidores, não uma perda de confiança nos EUA. Com as ações mantendo-se estáveis, os mercados estão sinalizando gestão de risco em meio à incerteza fiscal e geopolítica, em vez de fuga de capitais.
